Esto es lo que va a pasar con la economía mundial si Donald Trump gana las elecciones de EE.UU.

El que gane tendrá que dirigir una nación profundamente dividida, social, política, geográfica y estructuralmente. Incluso una victoria de Clinton no sería una receta para la calma.

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A menos que haya algo absolutamente demoledor en el debate de TV de esta noche entre Hillary Clinton y Donald Trump , Clinton es abrumadoramente probable que se convierta en el próximo presidente de Estados Unidos. Por delante del debate las probabilidades de que ponen en un 80 por ciento de posibilidades, mientras que la posibilidad de cualquier otro resultado no es simplemente un factor en los mercados financieros en absoluto. El único mercado que salta cada vez que la posibilidad de una victoria Trump empuja un poco es la tarifa para la mexicana pesos; una presidencia Trump no es visto como alcista para el peso.

Pero esta aparente calma es en sí una preocupación. Si las personas no están preparados para una sorpresa política, que son susceptibles de reaccionar violentamente en caso de producirse. Hemos visto algo de eso en el Reino Unido durante los últimos cuatro meses. Entonces, ¿qué se puede decir con sensatez – desde una perspectiva económica – alrededor de los EE.UU. en el marco del próximo presidente? Diez pensamientos.

Uno de ellos, esto es una economía que ha crecido sólidamente desde la gran recesión, y que está empezando a llegar muy cerca de tirar la capacidad. En términos cíclicos, algún tipo de desaceleración debe estar en el horizonte, a pesar de la gravedad de la última recesión sugiere que la recesión es menos probable que en ciclos anteriores.

¿Qué le dijo Donald Trump decir durante el segundo debate presidencial?

Dos, a pesar acercándose a plena capacidad, los EE.UU. todavía se está ejecutando un déficit fiscal de 3.2 por ciento del PIB. No hay ningún margen obvia para una política más flexible.

Tres, los planes de los dos candidatos son completamente diferentes: grandes recortes en los impuestos de Donald Trump; aumentos modestos en la tributación en el extremo superior debajo de Hillary Clinton. Pero usted tiene que tomar todos estos planes con una pizca de sal. Puesto que, como en el dicho “el presidente propone, pero dispone de congresos”, la política fiscal será determinado en gran medida por los legisladores, y no la administración.

Por lo tanto, el punto cuatro, es seguro asumir que el déficit de Estados Unidos seguirá siendo alto, tal vez un poco cada vez, a través de los próximos cuatro años. Los mercados financieros tendrán que sentirse cómodo con eso, probablemente pujando tasas de interés a largo plazo como resultado.

Y si eso es correcto, la actual era de ultra-dinero fácil se acerca a su fin. Si las tasas de largo suben, la Reserva Federal aportará tipos a corto plazo. Ya que el mercado espera esto, y el debate es acerca de cuándo y por cuánto aumenta las tasas, no de si.

Esto afectará el resto del mundo. En el corto plazo es probable que obtenga más fuerte que el dólar. Si usted tiene una mejor dinero extra para tenerlo a ganar algo de interés en dólares, en lugar de ninguno en euros o yenes. A largo plazo, las tasas de todo el resto del mundo se detuvieron también.

Siete, existe el peligro, mucho más bajo que el Trump con Clinton, que el apoyo de Estados Unidos para el libre comercio se debilitará. La globalización es vista como trabajar en contra de los intereses de los trabajadores ordinarios de Estados Unidos. La interrupción del comercio estadounidense con China es muy posible – tal vez no una guerra comercial, sino una relación más fría que finalmente llevan a un crecimiento más lento en todo el mundo.

El que gane tendrá que dirigir una nación profundamente dividida, no sólo social, política y geográficamente – todos sabemos que – sino también estructuralmente. Esto no es sólo una cosa de Wall Street / Main Street. Lo que está sucediendo en las industrias de alta tecnología de la costa oeste es completamente diferente de casi todos los demás sitios.Estas fisuras estructurales serán con toda probabilidad ampliar en los próximos cuatro años.

Otros países, en particular China y Rusia, querrán probar el nuevo presidente. Para quien gane, que será visto como una oportunidad para promover sus intereses con los de los EE.UU.. Pudimos ver una muy desiguales de 2017.

Y, por último, los golpes son probablemente mucho mayor bajo una presidencia Trump que bajo un uno Clinton. Ya que los primeros resultados no es un factor en el pensamiento de la mayoría de la gente sería particularmente perjudicial. Pero incluso una victoria de Clinton no sería una receta para la calma. Las tensiones dentro de la economía de Estados Unidos se encargarán de ello.

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